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四、规范金融创新推动高质量发展的四条建议第一，推动资本市场更加成熟。一是补齐股权融资市场短板。股权融资市场的有些功能是信贷市场无法替代的。以科技创新企业为例，行业投入大、周期长、风险高，在技术初创和孵化阶段，是风险最高的时期，这是间接融资的弱项，却是直接融资的长项。通过股权融资形成自有资本，可以打通金融资源与技术专利研发、科技成果转化的渠道，有利于更好支持风险较大、创新能力较强、失败可能性较大的创新创业企业，更有利于降低实体经济杠杆。二是激活直接融资市场发展动力，打造多层次资本市场体系，增强金融体系弹性。要严格按照私募基金、风险投资基金的市场属性，推动相关市场规范发展，尤其要严防私募变相成为公募，严禁借私募的名义非法集资；严把上市公司质量关，积极稳妥推动科创板持续健康发展；科学优化债券市场风险防控和处置机制，债券市场本身也是个信用市场，一家企业出现债券的违约，整个市场的融资成本就上升。应该建立起风险隔离机制，防止“一颗老鼠屎坏了一锅汤”，更好发挥资本市场聚集资本、配置资源、促进创新等功能。三是抓紧完善资本市场基础性制度。加强资本市场透明度建设，夯实商业信用体系，要进一步完善市场化的正向激励机制，加大对于失信行为惩戒的程度，特别是企业的失信行为，尤其是上市企业虚假信息披露，要严厉打击，因为侵害的是广大投资者的利益。完善产品登记、资产流转等配套机制和系统。

土地财政再现 杭州半年卖地1345亿元领跑全国来源：中国房地产报中房报记者 高欣丨杭州报道2018年楼市的上半场落下帷幕，盘点上半年土地市场，杭州无疑是热度最高的城市。整个上半年，杭州不仅占据了全国土地出让金总额第一名的位置，更以较高的同比增速、两幅百亿“地王”与频繁刷新的楼面单价宣告着城市价值。

楼市升温端倪，正是这一轮楼市调控升级的根源。事实上，在不少二三线城市的成交推动下，今年房地产市场的“小阳春”迹象隐约浮现。每月中旬由国家统计局公布的全国70城房价指数，过去一直被地方政府视为其楼市调控成效的重要指标，一些城市甚至不惜暂缓高价楼盘的销售，以便在统计数字上显得“好看”一些。

近期，金融监管层多次发声传递稳市场信号，对于中小银行流动性风险的担忧，央行于近日表态称“已作充分准备”。高层多次发声呵护中小银行流动性今日早间，央行再次开展1000亿28天期逆回购操作，全部实现净投放。从5月下旬开始，央行就连续开展公开市场操作，进行了较大力度的资金投放；6月12日，央行又重启了停做已5个月的28天期逆回购，转向以投放跨季资金为主。

部分基金经理已着手防御目前来看，虽然基本面支持债市，但有基金经理担忧债券估值已处于较高位置，明年债市投资获利的难度一定大于今年，须提防可能引发市场逆转的因素。据记者了解，个别基金经理已经着手进行防御，控制信用债的久期。沪上一位债券基金经理表示，近期开始卖出剩余期限在2.5年左右的信用债，买入剩余期限在1.5年以内的信用债。她表示，1.5年以内的信用债到明年年中时，剩余期限就降至1年以内，相当于短融。

从当前的问询情况来看，多位投行人士都表示，披露标准的严格程度与此前IPO时差不多，对于合规要求高的券商投行来说并没有太大差别。但一些针对科创板企业特性的问题，比如涉及科创属性和竞争力、行业地位等表述中，会出现一些较难执行的信披要求。“有些问题问得太多、太细了，增加了信披的压力，但是不披露又怕会影响审核对企业科创属性的判断。”